क्रिप्टो स्टार्टअप धन उगाहने के आक्रामक तरीके के साथ तेजी से मूल्यांकन कर रहे हैं जो डिजिटल-परिसंपत्ति उद्योग की वसूली के साथ-साथ उद्यम निधियों के बीच काम में पैसा लगाने की इच्छा को दर्शाता है।
इस दृष्टिकोण में एक ओपन-एंड, रोलिंग फ़ंडरेज़ शामिल है जो नकदी का आगमन बनाए रखता है और मूल्यांकन को तेज़ी से बढ़ाता है, जो कई वर्षों में अलग-अलग दौर के पारंपरिक उद्यम-पूंजी मॉडल के विपरीत है। एक ओपन-एंडेड फंडिंग राउंड शुरुआती निवेशकों को पुरस्कृत करता है क्योंकि उन्हें बाद के समर्थकों की प्रतिबद्धताओं के सौजन्य से स्टार्टअप के मूल्य में तेजी से वृद्धि से लाभ होता है।
विकेंद्रीकृत कृत्रिम बुद्धिमत्ता के चर्चित विषय पर केंद्रित ब्लॉकचेन स्टार्टअप 0जी लैब्स के सह-संस्थापक माइकल हेनरिक ने कहा, “जब कोई सौदा बहुत अधिक सब्सक्राइब हो जाता है, तो इस प्रकार की संरचना देखना आम बात हो गई है।” “निवेशक अभी भी अधिक कीमत चुकाने को तैयार हैं क्योंकि इसे बाजार की सफलता के संकेत के रूप में देखा जाता है, भले ही तेजी से उत्तराधिकार में।”
पिछले साल, क्रिप्टो संगठनों को 2022 में एक गहरे मंदी के बाजार के बाद पूंजी तक पहुंचने के लिए संघर्ष करना पड़ा, जिसने उद्योगव्यापी संकट को जन्म दिया। लेकिन कंपनियों और डिजिटल-परिसंपत्ति की कीमतों में उछाल आया है, जो पिछले 12 महीनों में बिटकॉइन के मूल्य में दोगुनी वृद्धि से उजागर हुआ है। जबकि अप्रैल में टोकन में बिकवाली ने क्रिप्टो क्षेत्र की अंतर्निहित अस्थिरता को उजागर किया, समग्र पृष्ठभूमि हाल के दिनों की तुलना में बेहतर है।
0जी लैब्स
0जी लैब्स ने मार्च में 35 मिलियन डॉलर जुटाए – प्री-सीड चरण के लिए पर्याप्त राशि – रोलिंग फंडरेज के माध्यम से। हेनरिक ने कहा कि कंपनी ऐसे निवेश प्रस्ताव पेश कर रही है जो सामूहिक रूप से उसकी नियोजित वृद्धि से 20 गुना अधिक है।
ब्लूमबर्ग न्यूज़ द्वारा देखे गए निवेश दस्तावेजों के अनुसार, निवेशक के आधार पर, 0G का मूल्यांकन $40 मिलियन से कम से लेकर सैकड़ों मिलियन डॉलर तक था। मामले से परिचित लोगों ने भी सीमा की पुष्टि की, जबकि जानकारी निजी होने के कारण पहचान न बताने को कहा। हैक वीसी, ओकेएक्स वेंचर्स, जीएसआर और एनिमोका ब्रांड्स सभी ने राउंड में भाग लिया।
द ब्लॉक रिसर्च के आंकड़ों से पता चलता है कि क्रिप्टो में औसत सीरीज़ ए राउंड पहली तिमाही में $26 मिलियन तक पहुंच गया, जो 2022 की शुरुआत में आखिरी क्रिप्टो बुल मार्केट के टेल-एंड के बाद सबसे अधिक है। जनवरी से मार्च तक इस क्षेत्र में कुल उद्यम निवेश 2.5 अरब डॉलर तक पहुंच गया।
बिटकॉइन नेटवर्क पर आधारित एक प्लेटफॉर्म मेज़ो ने हाल ही में पूंजी जुटाने के लिए रोलिंग संरचना का उपयोग किया है, इस मामले से परिचित लोगों ने कहा, जानकारी निजी होने के कारण पहचान न करने के लिए कहा गया है। लोगों ने कहा कि समर्थक 50 मिलियन डॉलर से लेकर नौ अंकों तक के मूल्यांकन पर प्रतिबद्ध हैं।
मेज़ो को विकसित करने में मदद करने वाली थीसिस के मुख्य कार्यकारी मैट लुओंगो ने कहा, “क्रिप्टो में पूंजी निर्माण हमेशा विकसित हो रहा है – शासन, तरलता और अन्य महत्वपूर्ण अवधारणाएं जो हमने पारंपरिक स्टार्टअप में समझी हैं, वे अक्सर थोड़ी अलग होती हैं।”
क्रिप्टो स्टार्टअप आईओ रिसर्च और ज़ीउस नेटवर्क ने भी कथित तौर पर रोलिंग, ओपन-एंडेड फंडरेजिंग का इस्तेमाल किया। किसी ने भी टिप्पणी के अनुरोध का उत्तर नहीं दिया।
असामान्य संरचनाएँ
मेनलो वेंचर्स के पार्टनर एमी वू ने कहा, डिजिटल-एसेट उद्योग के बाहर ऐसी फंडिंग संरचनाएं असामान्य हैं। क्रिप्टो-निवेश फर्म एल1 डिजिटल के प्रमुख रे हिंदी के अनुसार, स्थिति आंशिक रूप से आपूर्ति-मांग असंतुलन को दर्शाती है क्योंकि क्रिप्टो फंडों के पास 2021 और 2022 में खर्च न की गई नकदी का एक बड़ा पूल है।
हिंदी ने कहा, “अनुशासित निवेशक ऐसा नहीं करेंगे।”
अनुभवी उद्यम पूंजीपतियों के लिए तरल मूल्यांकन की धारणा निश्चित रूप से भ्रमित करने वाली होगी। कुछ बढ़ते हुए वेब3 मूल्यांकन “हालिया क्रिप्टो बुल रन पर सवार हैं; कैथे इनोवेशन के पार्टनर राजीव केशप ने कहा, ”अंतर्निहित बुनियादी सिद्धांतों को तेजी से आगे बढ़ते हुए देखना कठिन है।”
दूसरों का तर्क है कि उद्यम निवेश के लिए पारंपरिक दृष्टिकोण डिजिटल-परिसंपत्ति कंपनियों के लिए आदर्श रूप से उपयुक्त नहीं है।
हैक वीसी के मैनेजिंग पार्टनर एड रोमन ने कहा, एकल, बड़े, प्रमुख निवेशक के साथ मूल्य निर्धारण राउंड, जबकि व्यापक उद्यम क्षेत्र में विशिष्ट हैं, क्रिप्टो स्टार्टअप के लिए खराब रूप से अनुकूल हैं जो आम तौर पर शासन में मदद के लिए “विकेंद्रीकृत कैप टेबल” पसंद करते हैं।
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